?昨日统计局公布11月CPI及PPI数据。11月CPI同比增速1.4%，涨幅为今年年内新低，环比下降0.2个百分点，低于市场预期；PPI同比增速-2.7%，环比下降0.5个百分点。
??中国是否步欧盟和日本后尘，陷入了通缩之中？尽管各家机构众说纷纭，但这个问题不能武断下结论。可以肯定的是，数据公布之后，市场的通缩预期肯定在增加。
??通缩预期的增加，带来的将会是企业扩大生产动力不足，个人消费需求下滑，导致内需的进一步下滑，将我国经济真正拖入到通缩泥潭当中。11月份的外贸数据说明，在欧盟、日本经济继续在泥潭打滚的情况下，不能对外贸寄予太大希望，内需才是我国可以依赖、也可以把控的方向。因此，在我国经济下行的压力并没有解除，走势还未完全企稳，所以要警惕有可能出现的数据持续走低、徘徊的现象。次贷危机之后，世界主要经济体都在和通缩作斗争，其结果是除了美国之外，大多数经济体依然没能摆脱经济困境。对于任何可能出现的不利因素，必须及时出手，扭转局面。
??面对当下正在加强的通缩预期，货币政策肯定会作出一定的调整。今年以来，我们已经有了降息，有了定向降准，效果还未能明显体现，因此降息、降准皆可期。
